Η συμφωνία για το νέο πακέτο στήριξης της ελληνικής οικονομίας προβλέπει τη δανειοδότηση της Ελλάδας με 130 δισ. ευρώ μέχρι το 2015 και τη μείωση του χρέους κατά 107 δισ. ευρώ μέσω του PSI. Παράλληλα όμως, θέτει μια σειρά από υποχρεώσεις στην Ελλάδα.

Ειδικότερα, οι περιορισμοί και οι υποχρεώσεις που τίθενται στην Ελλάδα με τη χθεσινή απόφαση του Eurogroup για το νέο πακέτο διάσωσης είναι οι εξής:

•Δημιουργία Ειδικού Κλειστού Λογαριασμού. Σε αυτόν τον λογαριασμό θα κατατίθενται τα χρήματα τα οποία θα προορίζονται για την αποπληρωμή του ελληνικού χρέους.

•Συνταγματική Πρόβλεψη για το Χρέος. Ουσιαστικά, το ελληνικό κράτος δεσμεύεται ότι θα προσθέσει στο Σύνταγμα άρθρο το οποίο θα εγγυάται την αποπληρωμή του χρέους κατά προτεραιότητα. Αυτό αναμένεται να γίνει στην μεθεπόμενη Βουλή, η οποία θα πρέπει να είναι Αναθεωρητική.

•Προαπαιτούμενες Ενέργειες. Ψήφιση από τη Βουλή όλων των λεγόμενων Προαπαιτούμενων ενεργειών μέχρι τις 29 Φεβρουαρίου

•Αυστηρότερη επιτήρηση του Νέου Προγράμματος. Οι εταίροι δεν μιλούν για επιτροπεία πλέον, αλλά για μόνιμη παρουσία των κλιμακίων της Τρόικα στην Ελλάδα.

•Μόνιμος Γραμματέας Φορολογίας. Τοποθέτηση μόνιμου Γενικού Γραμματέα για την παρακολούθηση των φορολογικών υποθέσεων.

•Αγγλικό Δίκαιο. Το δίκαιο των νέων ομολόγων θα είναι το Αγγλικό.



Μεγαλύτερο κούρεμα - Στο 3,65% το μέσο επιτόκιο



Η απομείωση του ελληνικού χρέους (το «κούρεμα» όπως έχουμε συνηθίσει να λέμε) θα είναι τελικά μεγαλύτερη του 50% που είχε αποφασιστεί στην Σύνοδο Κορυφής της 26ης Οκτωβρίου.

Κι αυτό γιατί οι ιδιώτες πιστωτές -που εκπροσωπούνται από το IIF- δέχτηκαν κούρεμα σε ονομαστική αξία κατά 53,5%. Τα νέα ομόλογα που θα πάρουν, ανταλλάσσοντας αυτά που έχουν ήδη, θα έχουν μέσο επιτόκιο το 3,65 για τα 30 χρόνια και 2,63% έως το 2020. Αυτό σημαίνει ότι το επιτόκιο θα είναι:

•2% έως τον Φεβρουάριο του 2015

•3% ως τον Φεβρουάριο του 2020

•4,3% έως τον Φεβρουάριο του 2042.

Ουσιαστικά, οι ιδιώτες πιστωτές θα χάσουν το 53,5% της ονομαστικής αξίας των ελληνικών ομολόγων που έχουν σήμερα και το υπόλοιπο 46,5% της αξίας θα το λάβουν ως εξής:

•31,5% σε νέα ομόλογα

•15% σε βραχυπρόθεσμους τίτλους από το ΕΤΧΣ (EFSF).

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι συμπληρωματικοί τίτλοι του ΕΤΧΣ θα έχουν απόδοση συνδεδεμένη με την οικονομική ανάπτυξη της Ελλάδας. Δηλαδή η απόδοσή τους θα αυξηθεί εάν η οικονομική κατάσταση της Ελλάδας βελτιωθεί ταχύτερα από το προβλεπόμενο.

Σε ανακοίνωσή τους οι επικεφαλής τoυ IIF, Τσαρλς Νταλάρα και Ζαν Λεμιέρ, χαιρέτισαν τη συμφωνία, λέγοντας ότι θα οδηγήσει στη μείωση του χρέους κατά 107 δισ. ευρώ (δηλαδη το 50% του ελληνικού ΑΕΠ το 2011) και επιπλέον μειώνει τις ανάγκες αναχρηματοδότησης κατά 150 δισ. ευρώ έως το 2020.

Παράλληλα, στο κούρεμα θα συμμετάσχει κατά ένα μικρό ποσοστό και η ΕΚΤ η οποία θα διανείμει στις Κεντρικές Τράπεζες τα κέρδη που έχει αποκομίσει μέχρι σήμερα από τα ελληνικά ομόλογα.



Το Reuters



Το πρακτορείο Reuters παρουσιάζει κατ' αποκλειστικότητα και αναλυτικά την έκθεση την οποία ετοίμασαν από τις 15 Φεβρουαρίου τα οικονομικά επιτελεία του ΔΝΤ, της ΕΚΤ και της Ευρωπαϊκής Επιτροπής και παρουσίασαν προχθές στο συμβούλιο των ευρωπαίων υπουργών Οικονομικών.

Παρά την ευφορία που δημιουργεί η χρηματοδότηση της Ελλάδας με δεύτερο δάνειο, το ειδησεογραφικό πρακτορείο αφιερώνει εκτενή δημοσιεύματα στα «σκοτεινά σημεία» της πορείας που πρέπει να ακολουθήσει η Ελλάδα προκειμένου να επιτύχει τον στόχο της μείωσης του χρέους στο 120% του ΑΕΠ στο τέλος του 2020.

Η τρόικα επισημαίνει στην 9σέλιδη έκθεση ότι λόγω της έντασης που δημιουργείται «μεταξύ των στόχων του προγράμματος μείωσης χρέους και της προσπάθειας για τη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας» θα απαιτηθεί η συνέχιση της «εσωτερικής υποτίμησης, η οποία όμως με τη σειρά της θα οδηγήσει αναπόφευκτα σε υψηλότερο επίπεδο χρέους βραχυπρόθεσμα».

Όπως αναφέρεται στο κείμενο, η επιτάχυνση της διαδικασίας εσωτερικής υποτίμησης μέσω μείωσης μισθών και τιμών σε συνδυασμό με την υστέρηση του προγράμματος ιδιωτικοποιήσεων και διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων θα βυθίσει την οικονομία σε βαθύτερη ύφεση.

«Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα μια διαδρομή με υψηλότερο χρέος που θα οδηγήσει σε ποσοστό της τάξης του 160% του ΑΕΠ το 2020. Δεδομένων αυτών των κινδύνων το ελληνικό πρόγραμμα παραμένει ευεπίφορο σε κινδύνους» σημειώνει η έκθεση.

Μεταξύ άλλων σημειώνεται ότι:

-αν η Ελλάδα δεν καταφέρει να καλύψει το πρωτογενές έλλειμμα του προϋπολογισμού (στο -1% το 2012) και να καταγράψει πρωτογενές πλεόνασμα πάνω από 2,5%, τότε το χρέος αντί να μειωθεί θα αυξηθεί.

-αν τα έσοδα από τις ιδιωτικοποιήσεις δεν φτάσουν τα 46 δισ. ευρώ όπως είχε υπολογιστεί αρχικά αλλά περιοριστούν στα 10 δισ. ευρώ μέχρι το 2020, τότε το χρέος θα φτάσει την ίδια χρονιά το 148%.

-αν ο ρυθμός ανάπτυξης δεν παραμείνει σε ετήσια βάση διαρκώς πάνω από το 1%, τότε το χρέος θα φτάσει το 143%.

-αν το κόστος δανεισμού του μηχανισμού στήριξης (από τον οποίο χρηματοδοτείται κατά μεγάλο μέρος η Ελλάδα) αυξηθεί κατά 100 μονάδες βάσης (λόγω υποβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας), τότε το ελληνικό χρέος θα ανέλθει στο τέλος της δεκαετίας στο 135%.

Οι συντάκτες της έκθεσης εκφράζουν αμφιβολίες για την ικανότητα «των ελληνικών αρχών να εφαρμόσουν τις διαρθρωτικές αλλαγές και τις πολιτικές προσαρμογής στον ρυθμό που προβλέπεται» και τονίζουν ότι η πορεία μείωσης του χρέους «είναι εξαιρετικά επισφαλής» λόγω πιθανών καθυστερήσεων στην εφαρμογή αυτών των μέτρων.