Σε πέντε σημεία επικεντρώνονται οι συνομιλίες που διεξάγονται μεταξύ κυβέρνησης, Τρόικας και τραπεζιτών για τους όρους ανακεφαλαιοποίησης του χρηματοπιστωτικού κλάδου.
Οι τραπεζίτες πιέζουν για μία λύση που θα κινείται προς την κατεύθυνση δημιουργίας ενός πλαισίου, το οποίο θα ευνοεί την προσέλκυση του ιδιωτικού τομέα στις επικείμενες αυξήσεις κεφαλαίου που θα πρέπει να έχουν ολοκληρωθεί το αργότερο έως και τον ερχόμενο Σεπτέμβριο.
Στο τραπέζι των διαβουλεύσεων προστέθηκε χθες και τεχνικό κλιμάκιο της Τρόικας, το οποίο είχε επαφές με στελέχη του υπουργείου Οικονομικών για τα ζητήματα που απομένει να διευκρινιστούν.
Το θέμα της ανακεφαλαιοποίησης απασχόλησε μέσα στο Σαββατοκύριακο και τον πρωθυπουργό Λουκά Παπαδήμο, ο οποίος είχε συνεργασία με τον υπουργό Οικονομικών Φίλιππο Σαχινίδη και τον γενικό γραμματέα Ηλία Πλασκοβίτη.
Ποια μέτωπα είναι ανοιχτά
Τα βασικά σημεία που «καίνε» τους τραπεζίτες και τη χρηματιστηριακή αγορά είναι τα εξής:
1) Ελάχιστο ποσοστό συμμετοχής. Σύμφωνα με τη σημερινή νομοθεσία, το ελάχιστο ποσοστό συμμετοχής των ιδιωτών στις επερχόμενες αυξήσεις κεφαλαίου, για την αποφυγή της κρατικοποίησης θα πρέπει να διαμορφώνεται σε τουλάχιστον 10%. Ωστόσο, το τελικό ελάχιστο όριο δεν έχει ακόμη συμφωνηθεί, καθώς δεν αποκλείεται να διαμορφωθεί στο 12% - 13% επί του ύψους αναγκαίων κεφαλαιακών ενέσεων.
2) Τα δικαιώματα επαναγοράς. Πολύ σημαντικό κίνητρο για την προσέλκυση ιδιωτικών κεφαλαίων αποτελεί για τους τραπεζίτες ο αριθμός των μετοχών που θα μπορεί να αποκτήσει τα επόμενα χρόνια ο ιδιώτης μέτοχος που θα συμμετάσχει σήμερα στις αυξήσεις. Όσο πιο πολλές οι μετοχές που θα δικαιούται να αποκτήσει σε δεύτερη φάση, τόσο πιο εύκολα θα μπορεί να αποκτήσει τον έλεγχο της τράπεζας, εφόσον όλα εξελιχθούν ομαλά για τη χώρα και τον κλάδο.
3) Υψος απόδοσης. Ο μέτοχος που μέσα στην ερχόμενη 5ετία θελήσει να αποκτήσει επιπρόσθετες μετοχές της τράπεζας, θα πρέπει να καταβάλλει στο ΤΧΣ και μία επιπρόσθετη ετήσια απόδοση, η οποία μένει να καθοριστεί. Οι τράπεζες θέλουν τη διαμόρφωσή της στο 4%, ενώ η κυβέρνηση στο 5%.
4) Συνδυασμός εργαλείων στήριξης. Σε εκκρεμότητα παραμένει και ο συνδυασμός κοινών μετοχών - μετατρέψιμων ομολογιών που θα χρησιμοποιηθεί για τη στήριξη των τραπεζών μέσω του ΤΧΣ. Οι διοικήσεις των τραπεζών θέλουν οι ζημιές που θα προκύψουν λόγω της έκθεσης της Blackrock για τα επισφαλή δάνεια να καλυφθούν με ομολογίες και οι απομειώσεις λόγω του PSI με κοινές μετοχές. Η αναλογία που προτείνουν είναι η εξής: 60% κοινές μετοχές, 30% ομολογίες και 10% ιδιωτικά κεφάλαια.
5) Κεφαλαιακές ανάγκες. Κρίσιμο για την επιτυχία του εγχειρήματος θεωρείται για τους τραπεζίτες και το ύψος των κεφαλαιακών αναγκών που θα προκύψουν. Συγκεκριμένα, εκτιμούν ότι με την αναπλήρωση μέρους των ζημιών του PSI με φόρους επόμενων χρήσεων, βάση της μελλοντικής κερδοφορίας, είναι εφικτός ο σημαντικός περιορισμός των κεφαλαιακών ενέσεων. Στο πλαίσιο αυτό, προτείνουν να γίνει λογιστικός συμψηφισμός των απομειώσεων με τα κέρδη της επόμενης 20ετίας και όχι 5ετίας, όπως προβλέπεται από την ισχύουσα νομοθεσία.
